월가의 작두맨 스캇 럽너, 미국장의 10월 조정과 연말 강세 시그널
변동성의 계절인 10월, 투자자들이 다시 한 번 불안해하고 있습니다. 트럼프의 관세 발언, 암호화폐 급락 등 헤드라인 리스크가 이어지는 가운데, ‘월가의 작두맨’이라 불리는 시타델 증권의 스캇럽너가 내놓은 시장 전망이 화제가 되고 있습니다.
스콧 럼너와 시타델 증권의 뷰
현재 럼너는 개인과 기관의 수급 구도에 주목하며, 개인 투자자들은 여전히 강한 상승 확신을 가진 반면, 기관은 풋옵션 비중을 늘리며 방어적 자세를 취하고 있다고 분석합니다. 그는 “단기 조정은 불가피하지만, 펀더멘털은 여전히 강하다”고 평가했습니다.
10월의 계절성, 조정은 반복된다
역사적으로 10월 증시는 중순~26일 사이 조정이 자주 나타났습니다. 게다가 ‘블랙아웃 기간’으로 인해 기업들의 자사주 매입이 제한돼 있어, 당분간 시장의 상승 모멘텀은 약세를 보일 수 있습니다. 그러나 이런 구간이 지나면 11월부터는 실적 개선에 의한 연말 강세 랠리가 시작된다는 게 그의 분석입니다.
실적과 기술적 신호
S&P 500의 3분기 실적은 예상치를 크게 웃도는 수준으로, 기업 펀더멘털이 여전히 탄탄하다는 점이 확인되었습니다. 다만 지수가 20일선 이하로 떨어질 경우, 추세 추종 펀드(CTA)의 매도가 이어질 수 있어 단기 하방 위험은 존재합니다.
투자자 대응 전략
- 10월: 단기 조정 구간으로 주식 비중 축소 및 현금 보유 강화
- 11~12월: 실적 개선에 따른 연말 랠리 대비 포지션 확대
- M7 대형 기술주 대신 신흥국 가치주, 국제 인프라 섹터 주목
- 분산투자 및 리스크 관리 중심 접근
결론 – 불안 속의 기회
스캇 럽너(스콧 럼너)의 분석은 명확합니다. “조정은 결국 기회가 된다.” 10월의 불확실성을 피하지 말고, 그것을 연말 상승장의 준비 단계로 삼는 것이 현명한 투자 전략이라는 것입니다. 시장의 변동성은 위기이자 가능성입니다. 확률적 사고와 냉정한 시각이 필요한 때입니다.
