🔮 시간축 상 내년, 2026년의 거시경제 서사-부동산 시장은 어디로 갈까?

이 분석에 따르면, 정부 정책의 표면적 목표(집값 안정)와 실제 목표(국채 발행을 위한 유동성 확보) 간의 괴리 때문에 다음과 같은 역설적인 결과가 나타날 가능성이 높습니다.

1. 🏠 집값 (부동산 시장) 서사: 가격 상승 압력 지속

대출 규제는 단기적으로 거래량을 위축시키지만, 중장기적으로는 상승 압력이 유지되는 서사입니다.

원인: 대출 규제(돈줄 차단)에도 불구하고, 정부가 국채 발행을 통해 확보한 대규모 자금(유동성)이 공공 투자 및 복지 지출 등의 명목으로 시중에 풀리게 됩니다.
결과: 이 유동성은 소비 대신 자산 시장(부동산, 주식 등)으로 다시 흘러 들어갈 가능성이 높습니다. 결과적으로 집값 안정이라는 목표와 달리, 중장기적인 가격 상승 압력을 촉진하는 역설적인 결과를 초래합니다.

유동성 증가가 환율을 밀어 올리는 방향으로 작용하는 서사입니다.

원인: 국채 발행을 위한 유동성 확보와 저금리 기조 유지 압박은 시중 통화량 증가로 이어집니다.
결과: 시중에 풀린 유동성 증가는 인플레이션 압력을 높이고, 원화의 가치를 하락시켜 환율을 높이는(원/달러 환율 상승) 트리거로 작용할 수 있습니다.

이 분석의 전제 자체가 '금리 상승을 막기 위함'이므로, 금리는 당분간 안정되거나 상승 압력을 받지 않는 서사입니다.

원인: 서울 아파트 대출이라는 가장 큰 경쟁 상대가 사라졌기 때문에, 은행은 낮은 금리에도 국채를 사들일 수밖에 없는 구조가 만들어집니다.
결과: 정부는 자금 조달을 위해 금리를 급격하게 올릴 필요성을 줄여 금융 시장에 안정적인(낮은) 금리 기조를 유지하려는 압력을 가할 수 있습니다.

이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동으로, 블로그제작에 도움을 제공합니다.

요약하자면, 이 글의 분석은 내년 경제를 '규제는 있지만 유동성은 풍부한' 환경으로 보고 있으며, 이는 환율 상승과 집값의 중장기적인 상승 압력으로 이어지는 서사를 예상하고 있습니다.

#가나 투데이 #ganatoday