TSLY vs NVDY 배당 정책 비교(매주 고배당은 좋으나?, 2025년 10월 기준)
TSLY vs NVDY 배당 정책 비교(매주 고배당은 좋으나?, 2025년 10월 기준)
미국주식에 투자하고 매주 배당을 받는다는 것, 그것은 좋은일이지만 몇가지를 따저봐야 합니다. TSLY (YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF)와 NVDY (YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF)는 모두 YieldMax 시리즈의 옵션 인컴 ETF로, 배당 정책의 핵심 구조(전략과 지급 빈도)는 거의 동일합니다. 둘 다 Tesla(TSLA) 또는 NVIDIA(NVDA) 같은 고성장 주식에 대한 커버드 콜 옵션 전략을 통해 주간 배당을 추구하죠. 그럼 차이는 뭘까요?
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차이점은 주로 기초 자산의 특성(변동성, 옵션 프리미엄 규모)으로 인한 배당 수익률과 위험 수준에 있습니다. 아래에 상세 비교를 정리했어요. (데이터 출처: YieldMax 공식 사이트 및 ETF 비교 도구, 2025년 10/15 기준)
1. 공통점: 배당 정책의 기본 구조
- 지급 빈도: 둘 다 주간 배당 (weekly distributions). 선언일(declared date)은 보통 수요일/목요일, 지급일(payable date)은 1~2일 후. 배당은 보장되지 않으며, 변동적임. 매주 배당금을 받게됩니다. 어떤 장단점이 있을까요?
- 전략 (Strategy):
- 커버드 콜 옵션 인컴: 기초 주식(TSLA 또는 NVDA)에 직접 투자하지 않고, 콜 옵션(call options) 또는 콜 스프레드(call spreads)를 매도해 옵션 프리미엄을 수익으로 전환합니다.
- 목표:
- 1차 – 현재 수익(current income) 창출;
- 2차 – 기초 주식 가격 상승 노출(상승 시 이득 제한됨, 하락 시 전체 손실 노출).
- 자산 구성: U.S. Treasury Bills(단기 국채)로 뒷받침 + 옵션 포지션 + 현금 등. ROC(Return of Capital)가 자주 발생해 NAV(순자산가치) 침식 위험 있습니다. 기억해야합니다.
- 배당 구성: 옵션 수익 + 이자 + 자본환원(ROC) + 자본이득. ROC 비중이 높아(최근 80~100%), 세금 효율적일 수 있지만 장기적으로 주가 하락 유발하게 되조!!
- 위험: 옵션 전략으로 인해 고수익(30~100%+ yield)이지만, 기초 주식 하락 시 큰 손실. YieldMax 전체 시리즈 공통.
2. 차이점: 기초 자산(TSLA vs NVDA)으로 인한 실질적 차이
TSLY와 NVDY의 정책은 동일하지만, TSLA(변동성 높음, EV/테크 섹터) vs NVDA(AI 반도체, 상대적 안정성)가 옵션 프리미엄과 배당 규모에 영향을 줍니다. TSLA의 높은 변동성으로 TSLY가 더 높은 배당을 내지만, 더 위험합니다.
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항목
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TSLY (TSLA 기반)
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NVDY (NVDA 기반)
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주요 차이 설명
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기초 자산
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Tesla (TSLA) – 고변동성 (베타 ~1.5, EV/자율주행)
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NVIDIA (NVDA) – 중고변동성 (베타 ~1.2, AI 칩셋)
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TSLA의 극심한 가격 스윙으로 옵션 프리미엄 ↑ → TSLY 배당 ↑, 하지만 NAV 하락 위험 ↑.
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배당 수익률 (Distribution Rate)
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60.17% (10/15/2025, 최근 $0.19/share, 100% ROC)
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36.62% (10/15/2025, 최근 $0.1094/share, 100% income)
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TSLY가 더 높음 (Trailing 12M: TSLY 100.97% vs NVDY 81.27%). NVDA의 안정적 상승으로 프리미엄 ↓.
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30-Day SEC Yield (순투자수익, 옵션 제외)
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2.48% (9/30/2025)
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2.29% (9/30/2025)
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비슷 (국채 수익 기반). 옵션 수익이 주요 차이 요인.
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변동성 (Volatility)
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높음 (연간 표준편차 ~80%)
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중간 (연간 표준편차 ~60%)
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TSLY가 더 위험: TSLA 하락 시 배당으로 상쇄 어려움.
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최근 배당 패턴
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2025년 10월: $0.80 (80% ROC), $0.19 (100% ROC) – 변동적
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2025년 10월: $0.7954 (96% ROC), $0.1094 (100% income) – 상대적 안정
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TSLY: 큰 변동 (TSLA 이벤트 영향); NVDY: AI 붐으로 일관성 ↑.
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기타 (Inception/자산 규모)
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2022/11 출시, AUM $1.29B (NAV $8.39)
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2023/5 출시, AUM ~$0.5B (NAV $15.52)
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TSLY가 더 오래됨, 규모 큼 → 유동성 ↑.
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- 수익률 차이 요인: TSLA의 높은 IV(Implied Volatility)로 콜 옵션 프리미엄이 크지만, NVDA의 안정적 성장(AI 수요)으로 NVDY가 장기적으로 덜 침식될 수 있음. 2025년 트레일링 yield에서 TSLY가 앞서지만, NAV 성과는 NVDA가 우위 (TSLY: -20% YTD vs NVDY: +10% YTD 추정).
- 세금/ROC 영향: 둘 다 ROC 비중 높아 (세금 유예 효과), 하지만 TSLY의 극단적 변동으로 ROC가 더 자주 100% 도달 → NAV 하락 가속!!.
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